中國人民銀行27日下午宣布，自28日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，同時有針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準(zhǔn)。

存款基準(zhǔn)利率下調(diào)

　　中國人民銀行決定，自2015年6月28日起有針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準(zhǔn)，以進(jìn)一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。對“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點;對“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點;降低財務(wù)公司存款準(zhǔn)備金率3個百分點，進(jìn)一步鼓勵其發(fā)揮好提高企業(yè)資金運用效率的作用。

　　同時，自2015年6月28日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.85%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2%;其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

探因

　　降低社會融資成本 對于此次降息降準(zhǔn)，央行官方表態(tài)認(rèn)為更多還在引導(dǎo)資金利率下行，降低社會融資成本。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問中指出，在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下，我國經(jīng)濟正處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動能轉(zhuǎn)換的接續(xù)關(guān)鍵期，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生和防風(fēng)險的任務(wù)還十分艱巨，需要繼續(xù)靈活運用貨幣政策工具，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，并著力降低社會融資成本。同時，我國物價水平仍在低位運行，實際利率高于歷史平均水平，也為運用存款準(zhǔn)備金和利率工具提供了有利條件。鑒此，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行決定再次定向下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，同時結(jié)合下調(diào)金融機構(gòu)貸款及存款基準(zhǔn)利率，以更好地平衡好總量穩(wěn)定與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系，促進(jìn)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)并降低社會融資成本。

　　中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿認(rèn)為，此次下調(diào)利率主要是因為經(jīng)濟面臨較大下行壓力，有必要通過降低名義利率來達(dá)到降低實際利率、穩(wěn)定投資增長的目的。他強調(diào)“不應(yīng)該將這次利率下調(diào)解讀為中國版的量化寬松(QE)?！?/p>

影響

　　存款

　　10萬存一年利息少250元

　　此次央行降息，1年期的存款基準(zhǔn)利率由調(diào)整前的2.25%降為2.%，在不考慮銀行利率上浮的情況下，意味著百姓以后去銀行存款，利息會減少。舉例來說，10萬元存銀行1年定期，原來的利息是2250元，現(xiàn)在的利息則是2000元，利息減少250元。

　　此次調(diào)整，存款利息降低的同時，貸款利息也會降低，對于購房者來說無疑是利好。

　　記者測算后發(fā)現(xiàn)，此次降息后，貸款100萬元20年，每月還貸可以減少141元。

理財

　　銀行理財產(chǎn)品收益或下降

　　融360分析師劉銀平指出，一些銀行今后新發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率可能有所降低。以余額寶為代表的寶寶類產(chǎn)品的收益或?qū)⒆叩?，收益率可能一直?%左右徘徊。除了寶寶之外，銀行理財也不能幸免，對于固定收益類的銀行理財產(chǎn)品來說，社會融資成本的降低意味著收益的降低，銀行理財產(chǎn)品收益率將進(jìn)入下降通道。此外多位P2P人士表示，P2P平臺失去賴以立身的高息優(yōu)勢后，可能會進(jìn)一步加劇行業(yè)競爭。

釋疑

　　1定向降準(zhǔn)同時為何沒普降準(zhǔn)備金率?

　　央行：4月末存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1個百分點后，銀行體系備付金水平一度達(dá)到歷史高位，預(yù)計6月末銀行體系超額備付金水平仍將保持在3萬億元左右。同時，貨幣市場隔夜利率最低時降至接近1%的歷史低位。近期受新股發(fā)行凍結(jié)巨量資金影響，銀行間市場利率與最低點相比有所上升，但仍處于較低水平。銀行體系流動性總體上較為充裕，并不需要普遍降低存款準(zhǔn)備金率來提供流動性。

　　中國人民銀行一直以來積極運用貨幣政策工具大力支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，特別是鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)更多地將新增或者盤活的信貸資源配置到“三農(nóng)”、小微企業(yè)等領(lǐng)域。本屆政府一貫重視定向調(diào)控，著力提高宏觀調(diào)控的針對性和有效性。中央經(jīng)濟工作會議提出，2015年要繼續(xù)實施定向調(diào)控、結(jié)構(gòu)性調(diào)控。此次定向降準(zhǔn)的目的正是為了增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”、小微企業(yè)發(fā)展的能力，強化正向激勵作用，支持國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，有利于金融支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。

2降息對于促進(jìn)降低社會融資成本意義何在?

　　央行：2014年以來，為發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，推動社會融資成本下行，支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展，人民銀行先后三次下調(diào)金融機構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率。其中，一年期貸款基準(zhǔn)利率累計下調(diào)0.9個百分點至5.10%，一年期存款基準(zhǔn)利率累計下調(diào)0.75個百分點至2.25%。

　　在基準(zhǔn)利率連續(xù)下調(diào)的引導(dǎo)下，2015年5月份，金融機構(gòu)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為6.16%，較去年同期下降0.91個百分點，創(chuàng)2011年以來的最低水平。同時，金融機構(gòu)存款定價更趨理性，存款利率總體有所下行，分層有序、差異化競爭的定價格局基本形成。隨著各項政策措施效果的逐步顯現(xiàn)，貨幣市場利率和債券市場利率也有明顯下行，社會融資成本整體有所降低。

　　從近幾次降息的效果看，貸款利率雖已全面市場化，但央行公布的貸款基準(zhǔn)利率仍然具有較強的導(dǎo)向和信號作用，進(jìn)一步下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可望繼續(xù)引導(dǎo)實際貸款利率下行。加之同步下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，也有利于降低金融機構(gòu)的籌資成本，帶動各類市場利率和企業(yè)融資成本進(jìn)一步下行，鞏固前期宏觀調(diào)控的政策效果。

發(fā)布時間：2015-06-29