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中國人民銀行27日下午宣布,自28日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率,以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本,同時有針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準(zhǔn)。
存款基準(zhǔn)利率下調(diào)
中國人民銀行決定,自2015年6月28日起有針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準(zhǔn),以進(jìn)一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展,促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。對“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點;對“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點;降低財務(wù)公司存款準(zhǔn)備金率3個百分點,進(jìn)一步鼓勵其發(fā)揮好提高企業(yè)資金運用效率的作用。
同時,自2015年6月28日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率,以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中,金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.85%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2%;其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。
探因
降低社會融資成本 對于此次降息降準(zhǔn),央行官方表態(tài)認(rèn)為更多還在引導(dǎo)資金利率下行,降低社會融資成本。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問中指出,在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下,我國經(jīng)濟正處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動能轉(zhuǎn)換的接續(xù)關(guān)鍵期,穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生和防風(fēng)險的任務(wù)還十分艱巨,需要繼續(xù)靈活運用貨幣政策工具,通過結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展,并著力降低社會融資成本。同時,我國物價水平仍在低位運行,實際利率高于歷史平均水平,也為運用存款準(zhǔn)備金和利率工具提供了有利條件。鑒此,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),人民銀行決定再次定向下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率,同時結(jié)合下調(diào)金融機構(gòu)貸款及存款基準(zhǔn)利率,以更好地平衡好總量穩(wěn)定與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系,促進(jìn)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)并降低社會融資成本。
中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿認(rèn)為,此次下調(diào)利率主要是因為經(jīng)濟面臨較大下行壓力,有必要通過降低名義利率來達(dá)到降低實際利率、穩(wěn)定投資增長的目的。他強調(diào)“不應(yīng)該將這次利率下調(diào)解讀為中國版的量化寬松(QE)?!?/p>
影響
存款
10萬存一年利息少250元
此次央行降息,1年期的存款基準(zhǔn)利率由調(diào)整前的2.25%降為2.%,在不考慮銀行利率上浮的情況下,意味著百姓以后去銀行存款,利息會減少。舉例來說,10萬元存銀行1年定期,原來的利息是2250元,現(xiàn)在的利息則是2000元,利息減少250元。
此次調(diào)整,存款利息降低的同時,貸款利息也會降低,對于購房者來說無疑是利好。
記者測算后發(fā)現(xiàn),此次降息后,貸款100萬元20年,每月還貸可以減少141元。
理財
銀行理財產(chǎn)品收益或下降
融360分析師劉銀平指出,一些銀行今后新發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率可能有所降低。以余額寶為代表的寶寶類產(chǎn)品的收益或?qū)⒆叩?,收益率可能一直?%左右徘徊。除了寶寶之外,銀行理財也不能幸免,對于固定收益類的銀行理財產(chǎn)品來說,社會融資成本的降低意味著收益的降低,銀行理財產(chǎn)品收益率將進(jìn)入下降通道。此外多位P2P人士表示,P2P平臺失去賴以立身的高息優(yōu)勢后,可能會進(jìn)一步加劇行業(yè)競爭。
釋疑
1定向降準(zhǔn)同時為何沒普降準(zhǔn)備金率?
央行:4月末存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1個百分點后,銀行體系備付金水平一度達(dá)到歷史高位,預(yù)計6月末銀行體系超額備付金水平仍將保持在3萬億元左右。同時,貨幣市場隔夜利率最低時降至接近1%的歷史低位。近期受新股發(fā)行凍結(jié)巨量資金影響,銀行間市場利率與最低點相比有所上升,但仍處于較低水平。銀行體系流動性總體上較為充裕,并不需要普遍降低存款準(zhǔn)備金率來提供流動性。
中國人民銀行一直以來積極運用貨幣政策工具大力支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,特別是鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)更多地將新增或者盤活的信貸資源配置到“三農(nóng)”、小微企業(yè)等領(lǐng)域。本屆政府一貫重視定向調(diào)控,著力提高宏觀調(diào)控的針對性和有效性。中央經(jīng)濟工作會議提出,2015年要繼續(xù)實施定向調(diào)控、結(jié)構(gòu)性調(diào)控。此次定向降準(zhǔn)的目的正是為了增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”、小微企業(yè)發(fā)展的能力,強化正向激勵作用,支持國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),有利于金融支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。
2降息對于促進(jìn)降低社會融資成本意義何在?
央行:2014年以來,為發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用,推動社會融資成本下行,支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展,人民銀行先后三次下調(diào)金融機構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率。其中,一年期貸款基準(zhǔn)利率累計下調(diào)0.9個百分點至5.10%,一年期存款基準(zhǔn)利率累計下調(diào)0.75個百分點至2.25%。
在基準(zhǔn)利率連續(xù)下調(diào)的引導(dǎo)下,2015年5月份,金融機構(gòu)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為6.16%,較去年同期下降0.91個百分點,創(chuàng)2011年以來的最低水平。同時,金融機構(gòu)存款定價更趨理性,存款利率總體有所下行,分層有序、差異化競爭的定價格局基本形成。隨著各項政策措施效果的逐步顯現(xiàn),貨幣市場利率和債券市場利率也有明顯下行,社會融資成本整體有所降低。
從近幾次降息的效果看,貸款利率雖已全面市場化,但央行公布的貸款基準(zhǔn)利率仍然具有較強的導(dǎo)向和信號作用,進(jìn)一步下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可望繼續(xù)引導(dǎo)實際貸款利率下行。加之同步下調(diào)存款基準(zhǔn)利率,也有利于降低金融機構(gòu)的籌資成本,帶動各類市場利率和企業(yè)融資成本進(jìn)一步下行,鞏固前期宏觀調(diào)控的政策效果。